只管美国共和党总统候选人特朗普对石油勘探的推许多次引发能源股反弹，被以为是典范的“特朗普生意业务”，但一些华尔街专业人士以为——恰好相反。 近几个月，从市场走势看，特朗普当选利好能源业、民主党当选利空能源业： 在夏日初现任总统拜登在与特朗普的辩说中体现糟糕后，能源行业得到基金一连三周资金流入，这是2024年以来最长的流入。 在特朗普遇刺后，标普500能源指数在7月中旬一度飙升，由于打击被以为增长了特朗普得胜的几率。 随着哈里斯代替拜登参选，并在民意观察中领先于特朗普，投资者也开始脱离能源行业，资金流向发生了逆转。民意观察自8月的第一周开始表现，哈里斯赢得大选的几率更高，从当时起，能源基金每周都出现资金流出。 本周二备受市场关注的特朗普VS哈里斯辩说竣事后，很多专家和选民以为哈里斯显着占上风，也出现了同样的模式，转天周三能源板块领跌标普500指数。 而回首汗青，结论是反直觉的： 据1933年以来的统计数据，民主党人入主白宫的52年间，标普能源指数上涨了2800倍，而共和党总统执政的40年间，该指数仅上涨了10倍。 回首近期汗青也有同样的结论：在特朗普执政的四年里，标普500能源指数下跌了40%，在拜登执政期间则上涨了约96%。 背后的逻辑 究竟上，很多反直觉的效果，背后都有着深刻的逻辑。 特朗普的政纲是推动原油增产、松绑羁系。上个月，特朗普在宾夕法尼亚州的一次聚会会议上答应，假如当选，他将鼓励该州的水力压裂和能源工人们在他担当美国总统的第一天就增长产量，以及开设更多发电厂，并打消鼓励电动汽车的政策。 一些业内老兵指出，任何寻求增长石油和自然气产量的政策都大概粉碎玄妙的供需均衡，并压低化石燃料的代价。特朗普发起的政策，应该有助于淘汰消耗者的能源付出，但无法让能源行业进步利润、从而推高股价。 得益于页岩油的繁荣，当前美国已经是天下上最大的石油生产国，产量连续创下汗青新高，凌驾了沙特阿拉伯。固然在供应过剩的市场中继承进步产量在理论上是大概的，但如许做会压低油价长达数年之久，特殊是假如发生特朗普提倡的那种激进增产。 从政策和羁系的角度来看，与特朗普发起相反，民主党执政期间通常更加严酷，这限定了石油供应，每每可以带来更高的油价。 Pickering能源首席实行官Dan Pickering以为： 特朗普生意业务并非做多能源板块的缘故原由。能源板块值得关注的是：低估值、创记录的自由现金流和不停增长的股票回购等缘故原由。 特朗普在能源方面具有不确定因素，他已往曾要求沙特阿拉伯生产更多的石油，这会侵害美国生产商。 假如投资者预计特朗普会得胜，那么卖出或是做空风电行业的可再生能源公司的股票更故意义。特朗普当选对干净能源的负面影响大于对石油和自然气的正面影响。 投资者通常盼望以股息或回购的情势返还资源，而不是重新将资金拿去扩大产量。业内人士指出，能源行业服从资源规律、不举行过分的钻探运动很紧张。假如他们重新回到大肆钻探的状态，这现实上大概对该行业倒霉，尤其是从投资者的角度来看。 固然，能源行业的体现还取决于很多别的因素。OPEC的决定、环球经济的康健状态、地缘政治形势、以及向干净和可再生能源的连续转型等，都影响能源板块走势。 泉源网址：https://finance.ifeng.com/c/8crZAyAcBSg |
