炒股第一步，先开个股票账户 美国债券市场已经遭受了六个月来最严峻的抛售，而如今又将进入极为关键的两周——这两周大概将决定年底前环球金融市场的终极运气。 素有“环球资产订价之锚”的10年期美债收益率，上周曾一度触及7月26日以来的最高位4.26%，本月很有大概将创下4月以来最大的月度基点涨幅。而对于债市生意业务员而言，真正“地狱模式”般的消息面磨练大概还没有开始。 如下图所示，从10月29日-11月7日的十天时间里，连续串的紧张经济数据、国债发行公告、央行利率决定以致大选了局，都将深远影响到债券市场的行情走势。  此中，本周的重头戏将在于美国财务部周三公布的季度售债规模，以及周五的非农就业数据。固然，除了非农，包罗JOLTS职位空缺数、三季度GDP以致美联储最为青睐的通胀指标PCE物价指数，也均将表现经济降温水平是否足以证实美联储进一步降息是公道的。 随后，下周则将有更大的风险变乱发生：11月5日将举行美国总统大选；而在大选两天后，美联储将举行年内的倒数第二场议息集会。 伯恩斯坦私家财产管理公司(Bernstein Private Wealth Management)首席投资官Alex Chaloff表现，“将来几周的风险确实很高。” 在已往的一个月里，美债代价已经大幅下跌，由于美国经济的连续走强愈发令人猜疑美联储是否还能在将来几个月里连续降息。美国大选的日益邻近也增长了市场的不确定性，一些投资者推测一旦特朗普得胜将大幅推高美债收益率，由于他们其致力于推行的企业减税和关税政策将加剧通胀压力，并终极大概使利率维持在高位。 固然美联储上个月以50个基点大幅降息办法开启了本轮宽松周期，但在数据表现经济正在以相对较快的速率扩张后，很多生意业务员们已减少了对美联储降息的押注。其效果是美债收益率大幅跳升，推高了整个市场的借贷本钱，并使美债大概出现自4月份以来的初次月度亏损。  BNY Wealth首席投资官Sinead Colton Grant表现，“到现在为止，这是一个非常紧张的周期——将来两周大概会发生许多事变。” 波谲云诡的十天 这一系列关键消息变乱正在引发一种风险，即在将来几周内，尤其是在投资者为美国大选引发的波涛做预备时，债市抛售大概加剧。一个迹象是，生意业务员们正在为旨在掩护投资组合免受美债收益率飙升影响的期权，付出本年一来最高的溢价。 固然，统统也并非是绝对的。即将发生的一些变乱也大概对债券市场起到支持作用。比方，预计美国财务部将公布在下一季度保持稳固的债务拍卖规模，以制止任何供应压力。周四将公布、美联储首选的通胀指标PCE物价指数，预计将表现代价压力有所缓解，美国劳工部预计将陈诉职位空缺数目降落。 在本周五的非农方面，由于受到飓风灾难气候和一系列罢工变乱的影响，10月非农就业陈诉提供的数字实在未必非常“可信”。现在担当媒体观察的经济数据预计，10月新增非农就业人数或将于约12.3万人，远低于前月的25.4万人。 Chaloff表现，非农到达18万左右就将是一个神奇的数字。假如就业人数更多，美联储“将不得不从长计议下一步该怎么做”。 除了上述直接影响美债的变乱外，将来两周的其他经济热门还包罗美国科技龙头企业财报的连续发布，以及定于11月4日至8日举行的中国十四届天下人大常委会第十二次集会。 固然，终极决定美债以及更多环球资产运气的，大概仍将是美国大选的走向。究竟上，即便是美联储11月的决定，其对市场的影响力也未必有这场关键推举来得大。对美债市场而言，现在大部门推测都会合在特朗普得胜带来的风险上——即特朗普的减税和关税筹划大概会加剧赤字和增长入口本钱，从而推高收益率。 资管公司DWS团体美洲固定收益主管George Catrambone表现，“10年期美债收益率与特朗普的得胜之路好像存在某种关联。特朗普得胜好像等同于更高的收益率。” StoneX Group驻纽约的美国国债贩卖和生意业务主管Stephen Gola指出，“我确实感觉到如今市场上有一种感情，那就是一旦大选效果出炉，赤字该怎么办？有什么筹划？由于不能听之任之。” 恭喜解锁12个月手机L2专属领取资格，立刻领取 （文章泉源：财联社） 泉源网址：https://finance.eastmoney.com/a/202410283218801310.html |
