利空突袭！“非洲手机之王”，卖不动了？

“非洲手机之王”突遭滑铁卢。

10月28日，称霸非洲手机市场的传音控股披露了最新业绩，此中表现，营收、净利润双双下滑，净利润同比暴跌超41%。

值得留意的是，传音控股的负面危急接踵而至，涉及诉讼、高管层失事。股价方面，本年4月下旬以来，传音控股股价连续下挫，最低一度跌至71元/股，相较4月18日的高点，累计最大跌幅超40%。

本年9月尾，传音控股跟随A股大盘一度反攻，但随后敏捷下挫，停止10月31日收盘，传音股价跌至95.5元，相较10月8日高点，再度下跌超25%，跑输同期大盘，最新总市值为1089亿元。

“非洲手机之王”卖不动？

A股财报季，业绩暴雷不停。

据传音控股最新披露的三季报表现，2024年第三季度，传音控股实现营收166.93亿元， 同比下跌7.22%；归母净利润为10.51亿元，同比大幅下跌41.02%；扣非后归母净利润为8.20亿元，同比暴跌52.72%。

财报表现，本年前三季度，传音控股累计实现营收512.51亿元，同比增速已降至19.13%，归母净利润为39.03亿元，同比增幅仅0.5%。

对于三季度净利润暴跌，传音控股在财报中给出的表明是：“重要受市场竞争以及供应链本钱综合影响，2024年第三季度收入及毛利率有所降落，毛利额同比淘汰所致。”

拉长周期来看，传音控股的红利本领正连续走弱，本年前三季度，其毛利率为21.59%，处于近五年的低位；净利率跌至7.69%

这意味着，传音控股的团体红利本领正连续降落。

传音控股的现金流也暗藏危急。三季报表现，本年前三季度，传音控股谋划运动产生的现金流量净额为12.41亿元，同比大幅降落89.1%。

对此，公司表明称，重要原由于陈诉期购买商品、担当劳务付出的现金较上年同期增长较大所致，增长缘故原由重要由于公司采购付款有肯定的账期，2024年1—9月到期的采购款较大，付款同比增长较多。

传音建立于2006年，但在手机厂商中的突围路径却是始于非洲。传音现在重要产物为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包罗功能机和智能机。据公开资料表现，传音贩卖地区会合在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场国家。由于在非洲智能手机市场的绝对向导职位，被冠上了“非洲手机之王”的称呼。

有分析机构以为，由于非洲市场竞争猛烈，传音控股的份额有所下滑；2023年第四序度以来，存储代价连续增长，导致传音控股本钱上升，是传音控股毛利率降落的两大重要缘故原由。

别的，9 月份美联储超预期降息以及央行发布降准降息等政策提振国内经济预期，导致美元兑人民币汇率大幅贬值。公司产物重要以美元计价，第三季度公司的财政费用率同比上涨1.17个百分点。

被围剿的传音

从出货量和市场份额来看，随着国内各大手机厂商都开始发力非洲市场，传音控股正面对着更加猛烈的市场竞争。

IDC数据表现，本年第一季度，传音控股的市场份额达9.9%，位列环球智能手机的第四席，从第二季度开始，到第三季度，传音就已经降落至第六名。

以第二季度环球排名第五的OPPO市场份额9%，第三季度排名第五的vivo市场份额8.5%来算，传音第三季度的环球市场份额不高于8.5%。

2024年第三季度环球智能手机出货量到达3.16亿部，同比上涨4%，实现一连五个季度出货量增长。此中，排名前五的厂商分别为三星、苹果、小米、OPPO以及vivo。

细分市场上，传音在非洲、东南亚、中东和拉美等重要市场的出货量和市场份额，第二季度相比第一季度的数据广泛缩水。部门地域的市场份额相比2023年纪据都出现降落。

在中东地域，传音智能手机本年一季度的出货量为270万，市场份额达22%，但到了第二季度出货量仅为180万，市场份额大幅降落至16%。

市场分析机构Canalys最新陈诉表现，2024年第二季度，传音在非洲智能手机市场份额较2024年第一季度略微出现下滑，而小米、OPPO、realme的份额却在渐渐上升。

分析人士指出，传音在非洲等市场的计谋重要是以低价开路，这种计谋是一把双刃剑，既资助传音快速扩张，但也使其受到供应链颠簸的影响更大，本钱稍有上升，便会直接腐蚀利润。

更大的雷

传音控股在非洲市场蒙眼狂奔的同时，其面对的诉讼风险也越来越大。

本年7月，高通在印度告状传音侵占了四项非尺度根本专利。高通发表声明称，传音控股近期就其一部门产物与高通公司签订了允许协议，但其绝大部门产物至今未获高通公司的允许，仍旧在侵占高通公司极具代价的专利组合。

对此，传音方面回应称，已与高通签订了5G尺度专利允许协议，并正在推行该协议。但思量到非洲、南亚等凌驾70个新兴市场中，部门专利权人并未拥有或只拥有少量的专利，却要责备球同一高额允许费，忽视了地域发展差别、专利持有量差别及判例中差别费率的考量。

关于该诉讼的希望，传音的最新回应是在9月30日发布的投资者关系运动记载表中。

传音称，“将继承睁开专利会商”，并表现恭敬第三方的知识产权，乐意遵照公平、公道和非鄙视原则（Fair、Reasonable、Non-Discriminatory原则），通过友爱协商与专利权人告竣知识产权允许协议。

意味着，到现在为止，高通的诉讼还没有定论，对传音控股的影响，也尚未可知。

别的，传音控股高管层也一度传来利空消息。

本年9月初，传音控股公告称，财政负责人肖永辉被丹东市振安区监察委员会接纳留置步伐及备案观察。随后，肖永辉被排除了留置步伐。但其留置缘故原由，传音控股并未在公告中提及。